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山东省钢铁行业协会成功举办第18期“空中大讲堂” 期货及衍生品系列活动第四期 ——钢材价格研讨暨碳排放市场交流

发布时间：

2023-12-29 11:26

来源：

2023年12月26日下午，山东省钢铁行业协会举办了第18期空中大讲堂活动，本次活动也是期货系列培训的第四期；本次活动邀请了国泰君安期货的毛磊、张钰、荀泽堃三位研究专家作为主讲嘉宾，围绕着2024年宏观经济形势、钢材价格展望以及钢铁企业的碳排放业务展开深度交流。

国泰君安期货碳金融专员荀泽堃老师围绕碳排放市场情况做重点报告：首先对国家和行业碳排放政策和CCER的政策进行解读；其次是针对钢铁产业作为高碳排放行业，大概率成为第二批被纳入强制减排市场的产业。根据国家相关政策，企业需要根据国家每年分配的配额和自身实际碳排放情况，产生购买/出售配额的需求，同时可以外购CCER（碳减排量）抵消不超过5%的配额。回顾全国碳市场成立至今成交量及价格情况，每次在临近履约日期时，碳价都会有一轮明显的上涨出现，为了避免承受较高的碳价成本，需要在企业生产全流程做好碳排放指标的监控并及时通过CCER项目补充企业碳额度。目前CCER重点项目主要包括：造林碳汇、并网海上风电、并网光热发电、煤矿风排瓦斯（乏风）回收利用减排项目等。并就国泰君安的碳减排项目的服务模式、申报流程和市场交易等做了交流。

国泰君安期货黑色组研究员张钰老师，从供应、需求、产业结构等多个角度，对钢材后市看法进行了分享：从供应方面来看，成材结构占比发生了改变，废钢不及预期，粗钢主要依靠铁水端增量，建材产量占比下滑明显，工业材产量存替代性上涨趋势。从需求端来看，终端板块表现较为分化，终端行业的投资增速和用钢需求发生变化，地产用量下滑，基建和制造业的整体用钢量出现对应增长。地产前段难有起色，但边际冲击有限，基建将会是2024年国内经济重要增长力量，外部需求或有回落但空间有限。从产业端来看，成材关注重心对应调整：粗钢总供应处于历史高位，螺纹钢供需双减，需求低弹性难以酝酿矛盾，工业材供需双增，矛盾边际积累；钢材后市从供应端来看，绝对需求总量提升以及相对充足的钢铁产能，粗钢产量仍有进一步的增长空间，需求也将维持正增长的预期，综合来看，2024年将延续供需双格局，较2023年小幅边际好转。

国泰君安期货宏观总量组高级研究员毛磊老师，对2024年宏观经济形势做了专业的分析：首先回顾了2023年的宏观主线，在地产下行周期，相关主体受到地产去杠杆的拖累，暴露出对金融系统性风险的担忧、政策面临流动性陷阱、长期增长信心的重塑三大问题，宏观政策风格调整以适应新常态，遵循盘活存量、提质增效的逻辑原则更重视中长期趋势，降低关注短期波动。对于2024年宏观经济，将会呈现出弱复苏的形态：稳增长诉求上升，内生动能改善，地产有望探明中期底部，消费仍有修复空间、出口回正，货币政策延续稳中偏松的基调，精准发力、直达实体，但财政货币赤字化可能性极低，库存从“被动去库”向“主动补库”周期转变。最后分析了中美分化的可能性结果。

本次会议共有来自生产企业、子公司、分公司、分厂和相关单位的领导、专业研究人员、管理人员和技术人员线上组织参加了培训和交流。